500亿客车之王怎么了? 连续两个月销量下滑, 未来会被高铁干掉吗

自2022年走出低谷后，“客车之王”的业绩持续增长，股价更是两年翻3倍，但2025年4月开始，连续两个月销量下滑，宇通客车的业绩反转到底咋回事？

作为我国市场上的“客车之王”，宇通客车近些年来的业绩表现，堪称行业反转的典型。先是从泥潭中脱身，销售业绩自2022年开始快速增长，股价更是两年翻3倍，高速增长的业绩却在2024年4月戛然而止，自此开始连续两个月业绩下滑，“客车之王”怎么了？还有机会逆袭翻身吗？

从汽配厂到客车之王

宇通客车的历史最早可以追溯到1963年，和那个年代的许多厂子一样，因为抓住了历史机遇乘势而起，最终发展成行业里的顶尖企业。

宇通客车最开始的时候并不生产车辆，只是一个汽配厂，隶属于河南省交通厅的郑州客车修配厂。虽然名字叫修配厂，但并不像现在的企业这样功能单一。

当时的工厂都是一专多能，郑州客车汽配厂自然也不例外，既能修车又能进行生产，河南省第一辆自产的长途客车，就诞生在这个汽配厂里。

因为有着生产车辆的经验，郑州客车修配厂在1985年更名为郑州客车厂，并在两年后成为行业内14家骨干企业之一。

虽然受到了业内的关注，但郑州汽车厂却陷入了发展危机。记得当时还叫青岛冰箱厂的海尔，这时候也处于经营困难的泥潭。

不同企业同样的遭遇，成了当时那个年代的集体缩影，主要原因还是国家刚放开计划经济，以前吃大锅饭的企业一时无法适应，摆脱不了计划经济的桎梏，不了解也不尊重市场需求。

青岛冰箱厂当年经历了砸冰箱的阵痛，随后涅槃重生成为行业翘楚。而当时的郑州客车厂则尝试发展副业，一度以焊接防盗门维持企业生计。

每一个顶尖的企业，在危难时总有英雄挺身而出，青岛冰箱厂遇到了张瑞敏，而郑州客车厂则有杨玉祥，当时只是厂里的一位车间主任，后来成为宇通董事长。

杨玉祥带着全厂员工继续深耕客车制造领域，同时不断寻找市场机会。就这样勉强维持了几年，郑州客车厂终于迎来了发展契机。

20世纪90年代初，随着改革开放逐渐深入，越来越多的人走进城市开启打工生涯，当时交通不便，长途出行简直就是“玩命”。

很多外出务工的人，对长途出行充满恐惧，票难买车难坐，折腾一趟要丢半条命。市场的需求就是企业的机会，杨玉祥敏锐地抓住了这一点，拯救了整个厂子。

1992年，杨玉祥带领技术团队研发出一款卧铺客车，让乘客在车上可以躺着一路睡到目的地，而不是像以前一样在狭小的空间里硬挺着一路坐过去。

也正是这款卧铺客车，让郑州客车厂敲开市场大门并受到热烈欢迎，整个厂子因为这款车而起死回生。

1993年，郑州客车厂紧随时代风潮开启改制之路，成立郑州宇通客车股份有限公司，借着改革开放经济快速发展的东风，宇通客车的销量持续增长的势头。

2003年，宇通在国内市场登顶，成为大中型客车销量冠军，2011年更登顶全球大中型客车销冠，这也成为宇通客车的高光时刻。

受外界因素影响，从2017年开始，宇通客车销量和利润连年下滑，一直到2020年达到谷底，营收217亿元比2016年下滑40%。

物极必反后的短暂复苏

2020年之后的几年是一个特殊的时期，很多行业都受到严重冲击，尤其是旅游运输业，受到的影响最大，宇通客车在这段时期也备受煎熬。

三年时间里，全国人民出行受限，旅客运输几乎陷入停滞状态，以客运车起家的宇通，基本没有了市场，企业营收也大幅下滑。

原本已经到达业绩谷底的宇通，没想到谷底下还有深坑，三年时间里，宇通业绩逐年下滑，从营收高峰时的358亿元，一路跌到不足218亿元。

这只是营收数据，看起来也不少的样子，但扣除非经常性损益后的利润净额，最低时是亏损5500万。看起来不错的营收下掩盖的是亏损的窘境。

当然，跌落深坑之后的宇通并没有一蹶不振，而是凭着多年的积累熬过寒冬，并且在寒冬期内努力修炼内功加强自身。

从2023年开始，全球经济迎来复苏，国内民众经过三年“禁足”后，更是开启报复性消费的序幕，宇通客车终于又迎来了发展机会。

国内市场需求大增，国际市场也开始回暖，宇通客车的业绩也开始逆转。2023年客车销量同比增长近21%，累计销售超36500辆大中型客车。

2024年，宇通业绩进一步回暖，全年营收372亿元增长37.6%，净利润保障126%，一切都在向好的方面发展。

不过，当时间进入2025年之后，一切都在悄然发生变化。第一个季度还能延续2024年的辉煌势头，不过从4月开始，宇通业绩又开始走下坡路。

4月的客车销量同比下降24%，到了5月虽然降幅有所减小，但同比下降依然超过12%，这与前两年的迅猛增长形成鲜明对比。

各方面指标都出现下滑，与行业环境和市场环境有着密切关系。在国内，近些年来国家大力推广新能源汽车，宇通制造的电动公交车，曾牢牢把持着行业领先地位。

但作为一个重要的市场增长点，自然会吸引众多厂商的目光，比亚迪等新能源车企，也在积极抢占电动公交这一细分市场。

2025年前四个月，宇通客车的销量比比亚迪同类型车辆的销量，低了接近400辆，而在这个领域，宇通原本是妥妥的王者。

比亚迪凭借着先进的电池技术，强大的软件系统研发能力，大幅提升了比亚迪新能源车的竞争力，这就是宇通面临着巨大的竞争压力，销量自然也会受到严重影响的原因。

另外，宇通的老对手金龙客车，也在市场端不断发力，推出更具竞争力的产品和优惠方案，这也抢占了不少市场份额。

前有堵截后有追兵，宇通的竞争压力不是一般的大，市场上有了更多选择，宇通客车的销量逐年下滑也就在情理之中。

另外，随着家庭汽车普及及高铁便利出行，客车的受众群体数量逐渐萎缩，市场需求减少了，竞争对手反而更强大，宇通业绩下滑貌似很难再有逆转的机会。

探讨未来破局之路

国内激烈的竞争，留给宇通的时间不多了，如果再不寻找破局之路，宇通客车的结局未必有多好。虽然曾经是行业老大，但行业老大被干掉的例子太多了，曾经的诺基亚手机有多牛，现在又为何踪影全无？

想要改变当前的尴尬局面，宇通客车必须内强技术外找出路，只有这样双管齐下并且做出一定的成果，才有可能走出泥潭。

所谓内强技术，就是投入更多的资金搞研发，通过技术研发提升车辆的竞争力，做到人无我有人有我优，产品的性价比这不就出来了吗？

很多人可能认为主打性价比的都是低端产品，不同的行业关注的重点不一样，在客车领域，性价比还真是一项重要的考虑因素。

企业购买车辆从事运输，可不是为了面子之争，而是想要赚钱、购车成本、运营成本等都需要企业承担，宇通把这块做好了，竞争力自然也就上来了。

所谓外找出路，就是在国内市场日趋饱和的情况下，不妨把目光更多关注海外，还有很多国家正在经历高速发展阶段，对客车的需求也很多。

在这方面，宇通近些年来也在大力发展，譬如墨西哥地区，宇通客车已成为当地市场保有量最大的客车品牌。

在中亚、中东和非洲地区，宇通客车已经进入很多国家的客运市场。尤其是中东市场，2025年5月以来，宇通大力加强与沙特公共交通领域的合作，大批定制车辆投入对方市场。

在中亚的客车市场中，宇通的表现也同样可圈可点，多种不同车型的客车，满足了中亚地区不同国家的公共出行需求。

在哈萨克斯坦，宇通成为该国保有量最多的中国客车品牌；在乌兹别克斯坦，宇通的市场占有率超过52%，在拉丁美洲地区也有着不错的市场占有率。

在练好内功的同时，大力开拓国外市场，对目前的宇通客车来说，未尝不是一条好的出路。其实，不只是宇通客车，这一思路适用于国内很多企业。

当国内市场竞争越来越激烈，蓝海市场变成红海市场的时候，企业不妨把目光投向国外，在其他国家寻找一片新的蓝海市场。

亚非地区的很多国家，都在学习中国的发展之路，也会经历类似我国发展到各个阶段，有了在国内发展的经验，稍微调整一下放到国外的阶段，很可能就会带来意外之喜。